بانک استاندارد چارترد در گزارشی تحلیلی، به بررسی چشم انداز اتر، دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار، پرداخته است. این گزارش با اشاره به وضعیت قانونی و بروزرسانی های آتی اتریوم، پیش بینی می کند که قیمت اتر تا ۴ هزار دلار رشد کند.
جفری کندریک، رئیس بخش تحقیقات فارکس و دارایی های دیجیتال این بانک، تاریخ ۲۳ می (۳ خرداد ۱۴۰۳) را به عنوان یک نقطه عطف برای اتریوم معرفی کرده است. در این تاریخ، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ممکن است اولین درخواست های ETF اسپات اتریوم را تأیید کند.
تأیید ETF اسپات اتریوم می تواند تاثیرات مثبت متعددی بر بازار این ارز دیجیتال داشته باشد:
- افزایش تقاضا: ورود سرمایه های نهادی به بازار اتریوم با تأیید ETF اسپات، تقاضا برای این ارز دیجیتال را به طور قابل توجهی افزایش خواهد داد.
- افزایش نقدینگی: معاملات ETF اسپات اتریوم در صرافی های سنتی، نقدینگی بازار این ارز دیجیتال را افزایش می دهد و به نفع معامله گران خواهد بود.
- افزایش اعتماد عمومی: تأیید ETF اسپات اتریوم توسط SEC، اعتماد عمومی به این ارز دیجیتال را افزایش می دهد و می تواند جذب سرمایه گذاران جدید را به دنبال داشته باشد.
علاوه بر احتمال تأیید ETF اسپات، عوامل دیگری نیز می توانند به رشد قیمت اتریوم کمک کنند:
- انتشار آپدیت شانگهای: انتشار آپدیت شانگهای در اواخر سال ۲۰۲۳، قابلیت مقیاس پذیری اتریوم را به طور قابل توجهی افزایش می دهد و کارمزد تراکنش ها را کاهش می دهد.
- رشد دیفای: رشد صنعت دیفای و افزایش تقاضا برای توکن های ERC-20، تقاضا برای اتریوم را به عنوان پلتفرم اصلی دیفای، افزایش می دهد.
با توجه به عوامل ذکر شده، پیش بینی بانک استاندارد چارترد مبنی بر رشد قیمت اتریوم تا ۴ هزار دلار، غیرقابل دسترس به نظر نمی رسد. تأیید ETF اسپات و انتشار آپدیت شانگهای می توانند کاتالیزورهای این رشد باشند.
در ادامه به برخی از نکات کلیدی گزارش بانک استاندارد چارترد اشاره می شود:
- SEC در پرونده های قانونی خود علیه نهادهای رمزارزی، اتریوم را به عنوان یک اوراق بهادار دسته بندی نکرده است.
- وجود یک قرارداد آتی تنظیم شده از اتر در بورس کالای شیکاگو (CME)، احتمال تأیید ETF اسپات آن را افزایش می دهد.
- تراست اتریوم شرکت گری اسکیل (Grayscale) خود را برای تبدیل شدن به یک ETF آماده می کند که بر این انتظارات مثبت صحه می گذارد.
- کندریک معتقد است که هیچ دلیل قانع کننده ای برای مخالفت SEC با موضع CME در مورد اتریوم وجود ندارد.
در مجموع، گزارش بانک استاندارد چارترد، چشم اندازی مثبت برای آینده اتریوم ترسیم می کند. تأیید ETF اسپات، انتشار آپدیت شانگهای و رشد دیفای، عواملی هستند که می توانند به رشد قیمت اتریوم تا ۴ هزار دلار و فراتر از آن کمک کنند.
استراتژی احتمالی کمیسیون بورس و اوراق بهادار و چشم انداز بازار اتریوم
کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در مواجهه با ETF های رمزارز، رویکردی محتاطانه و گام به گام را در پیش گرفته است. این رویکرد را می توان در فرآیند بررسی و تأیید ETF های بیت کوین مشاهده کرد. در حالی که SEC پیش از این درخواست های متعددی برای ETF های بیت کوین را رد کرده بود، در نهایت در اکتبر ۲۰۲۱ اولین ETF آتی بیت کوین را تأیید کرد. این امر نشان می دهد که SEC به طور فزاینده ای به پذیرش رمزارزها به عنوان یک کلاس دارایی جدید تمایل دارد، اما همچنان در مورد جزئیات و نحوه نظارت بر آنها محتاط است.
تشابه روند تأیید ETF اتریوم با بیت کوین:
برخی تحلیلگران، از جمله «مایکل کندریک«از موسسه دیجیتال مارکتس، معتقدند که روند تأیید ETF اتریوم شبیه به روند تأیید ETF بیت کوین خواهد بود. کندریک به تاریخ 10 ژانویه (20 دی) به عنوان نقطه عطفی در این فرآیند اشاره می کند. در این تاریخ، ETF آتی بیت کوین با نام “ProShares Bitcoin Strategy ETF” در بورس اوراق بهادار شیکاگو (CME) آغاز به کار کرد. کندریک معتقد است که تأیید ETF آتی بیت کوین، راه را برای تأیید ETF های اسپات بیت کوین و در نهایت ETF های اتریوم هموار می کند.
کندریک خوش بینی خود را نسبت به تأیید ETF اتریوم بر چند عامل استوار می کند:
- عدم دسته بندی اتریوم به عنوان اوراق بهادار توسط:SEC در حالی که SEC در پرونده های قانونی خود علیه برخی نهادهای رمزارزی، آنها را به عنوان اوراق بهادار دسته بندی کرده، تاکنون اتریوم را به طور خاص به عنوان اوراق بهادار قلمداد نکرده است. این تمایز، اتریوم را از بسیاری از آلت کوین ها جدا می کند.
- وجود قرارداد آتی تنظیم شده از اتر در بورس کالای شیکاگو: وجود یک قرارداد آتی تنظیم شده از اتر در بورس کالای شیکاگو (CME) نشان دهنده پذیرش و نظارت نهادهای ناظر بر بازار بر این رمزارز است. این امر می تواند به تسهیل روند تأیید ETF اتریوم کمک کند.
- آمادگی تراست اتریوم گری اسکیل برای تبدیل شدن به:ETF شرکت گری اسکیل، بزرگترین مدیر صندوق رمزارز در جهان، تراست اتریوم خود را برای تبدیل شدن به یک ETF آماده می کند. این امر نشان دهنده وجود تقاضای قابل توجه برای ETF اتریوم در بین سرمایه گذاران است.
چشم انداز مثبت برای بازار اتریوم:
کندریک معتقد است که در صورت تأیید ETF اتریوم، قیمت این رمزارز می تواند تا 4 هزار دلار افزایش یابد. این امر به دنبال افزایش تقاضا از سوی سرمایه گذاران نهادی و خرده فروشی رخ خواهد داد.
به صورت کلی، رویکرد SEC در قبال ETF های رمزارز، گام به گام و محتاطانه است. با این حال، شواهدی مبنی بر تمایل این نهاد به پذیرش رمزارزها به عنوان یک کلاس دارایی جدید وجود دارد. روند تأیید ETF بیت کوین و تشابه آن با اتریوم، به همراه عواملی مانند عدم دسته بندی اتریوم به عنوان اوراق بهادار توسط SEC، وجود قرارداد آتی اتر در CME و آمادگی تراست اتریوم گری اسکیل برای تبدیل شدن به ETF، چشم انداز مثبتی را برای بازار اتریوم ترسیم می کند.
انعطاف پذیری و تحولات آینده: بررسی اتر در سایه ETF ها
بازار اتریوم در مقایسه با بیت کوین، انعطاف پذیری بیشتری را در مواجهه با اخبار و تحولات جدید، از جمله تأیید ETF بیت کوین، نشان داده است. کندریک، تحلیلگر ارشد CoinShares، دلیل این امر را به سهم بازار نسبتاً کوچکتر Grayscale Ethereum Trust در مقایسه با Grayscale Bitcoin Trust در طول فرآیند تأیید ETF بیت کوین نسبت می دهد. علاوه بر این، دارایی های FTX در صندوق اتریوم گری اسکیل به طور قابل توجهی کم است. این موضوع اتر را در برابر نوسانات مشابه بیت کوین پس از تأیید ETF بیت کوین مصون می کند.
در تاریخ 23 می، شاهد معرفی اولین ETF های اتریوم خواهیم بود. این صندوق ها تغییرات قیمت واقعی این ارز دیجیتال را دنبال می کنند. با این حال، به گفته کندریک، ETF های پیچیده تر که احتمالاً شامل پاداش استیکینگ هم خواهند بود در مرحله بعد معرفی خواهند شد. کندریک به وجود چنین ETF هایی در اروپا اشاره می کند و از 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) به عنوان یک نمونه برجسته یاد می کند. با این حال، او خاطرنشان می کند که افزایش کارمزدهای این ETF ها اغلب پاداش به دست آمده از استیکینگ اتر را از بین می برد.
در ادامه، به بررسی برخی از نکات کلیدی در مورد ETF های اتریوم و تأثیر آنها بر این ارز دیجیتال می پردازیم:
- تأثیر ETF ها بر قیمت اتر: انتظار می رود که ETF ها تقاضا برای اتر را افزایش داده و در نتیجه قیمت آن را بالا ببرند. با این حال، این تأثیر می تواند موقتی باشد و به عوامل دیگری مانند شرایط کلان اقتصادی و احساسات بازار نیز بستگی دارد.
- تنوع در سبد سرمایه گذاری: EFT ها به سرمایه گذاران امکان می دهند تا بدون نیاز به خرید مستقیم اتر، در معرض این ارز دیجیتال قرار بگیرند. این امر می تواند به تنوع بیشتر سبد سرمایه گذاری و کاهش ریسک کمک کند.
- دسترسی آسان تر: EFT ها به سرمایه گذاران در طیف وسیع تری از جمله سرمایه گذاران نهادی که ممکن است به طور مستقیم در ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری نکنند، دسترسی به اتر را آسان تر می کنند.
- رقابت بین ETF ها: با ورود ETF های بیشتر به بازار، رقابت بین آنها افزایش خواهد یافت. این رقابت می تواند به کاهش هزینه ها و افزایش مزایا برای سرمایه گذاران منجر شود. در حالی که ETF ها می توانند تأثیر مثبتی بر اتر داشته باشند، اما سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در این صندوق ها، به طور کامل تحقیق و بررسی کنند.
تاثیر بروزرسانی های آتی اتریوم بر قیمت اتر
کندریک در پیش بینی خود به آپدیت دنکان (Dencun) یا Proto-Danksharding اتریوم اشاره می کند. این بروزرسانی که یکی از کلیدی ترین آپدیت های آتی اتریوم محسوب می شود، تاثیر بسزایی بر کارایی اکوسیستم اتریوم خواهد داشت.
با اعمال این آپدیت، کارمزدهای لایه دوم اتریوم به طور قابل توجهی کاهش خواهد یافت. این امر مزیت رقابتی چشمگیری را برای اتریوم در مقایسه با سایر شبکه های بلاک چین ایجاد می کند. کاهش هزینه ها، جذب کاربران و توسعه دهندگان بیشتر را به دنبال خواهد داشت و رونق را به اکوسیستم اتریوم باز می گرداند. انتظار می رود که آپدیت دنکان تاثیر مستقیمی بر فعالیت های مربوط به استیکینگ اتریوم نیز داشته باشد. با کاهش تعداد استیکرها، پاداش استیکینگ برای مدت زمان طولانی تر حفظ خواهد شد. این امر سودآوری استیکینگ را افزایش می دهد و انگیزه بیشتری برای مشارکت در این فرآیند ایجاد می کند.
مجموعه این عوامل، چشم انداز مثبتی را برای قیمت اتر در آینده ترسیم می کند. افزایش کارایی، کاهش هزینه ها، جذب کاربران و توسعه دهندگان بیشتر و افزایش سودآوری استیکینگ، همگی فاکتورهایی هستند که به رشد قیمت اتر کمک خواهند کرد. هرچند علاوه بر موارد ذکر شده، عوامل دیگری نیز می توانند بر قیمت اتر تاثیر بگذارند. وضعیت کلی بازار ارزهای دیجیتال، رقابت با سایر شبکه ها و اخبار و رویدادهای مربوط به اتریوم از جمله این عوامل هستند. با این حال، تحلیل کندریک نشان می دهد که آپدیت دنکان تاثیر مثبتی بر قیمت اتر خواهد داشت. این آپدیت گامی مهم در جهت ارتقای اتریوم و افزایش کارایی آن است. انتظار می رود که با اعمال این آپدیت، شاهد رشد قیمت اتر در بلندمدت باشیم.